Hedging: wat is het en hoe werkt het?

Vandaag zullen we het hebben over hedging. Mogelijk weet u niet goed wat hedging juist betekent en hoe u het toepast. Op deze pagina geven we u een antwoord op al uw vragen. Beleggers maken gebruik van hedging om hun financiële risico’s geheel of gedeeltelijk afdekken.

In het Engels betekent hedge afsluiting of afdekking. U maakt gebruik van de ene investering om de andere in te dekken. Deze strategie wordt toegepast om uw verlies te minimaliseren. Op deze pagina vertellen we u meer over wat hedging is en hoe u het kunt toepassen. Daarnaast bespreken we ook de top 9 brokers voor hedging en gaan we dieper in op hedging bij XM en XTB.

Top 9 brokers voor hedging

Niet alle online brokers bieden hedging aan. Daarom hebben we een top 9 samengesteld van brokers waarbij u wel kunt hedgen. Bij het samenstellen van deze top 9 hebben we ook gekeken naar de onze algemene conclusie over deze brokers. Hiervoor hebben we het aanbod, de klantenservice, betaalmethoden en nog veel meer onder de loep genomen. Bij al deze brokers kunt u 100% veilig hedgen.

Hedging toepassen bij XM

Maakt u een account aan bij XM dan is hedging toegestaan. Deze broker is één van de beste online brokers. U vindt er een uitgebreid aanbod handelsinstrumenten terug. Daarenboven mag u er zeker van zijn dat de broker veilig is. Ze beschikken namelijk over 3 licenties en bieden SSL-technologie aan.

Hedging uitproberen bij XTB

Ook online broker XTB biedt hedging aan. Deze broker is dankzij een licentie bij de FCA heel betrouwbaar en veilig. Ook wordt er gebruik gemaakt van SSL-encryptie en kunt u er een gratis demo account aanmaken.

Wat is hedging?

Hedging of hedgen verwijst naar een transactie of investering die bedoeld is om uw bestaande blootstelling (exposure) aan risico’s te beperken. In feite kunnen we hedgen zo omschrijven: u dekt een financieel risico van een investering af d.m.v. een andere investering. U kunt het vergelijken met het afsluiten van een verzekering. Maar net als het afsluiten van een verzekering, is ook hedging niet gratis. U minimaliseert de verliezen, maar u beperkt tegelijk de winst.

Maakt u gebruik van hedging, dan kunt u het risico gedeeltelijk of zelfs volledig elimineren. Een hedge die het risico helemaal elimineert, wordt ook wel een ‘perfecte hedge’ genoemd. Dit komt echter niet vaak voor omdat u dan even goed de gehele positie kunt sluiten. Het grootste deel van de beleggers hedgen alleen een gedeelte van hun positie voor één specifiek risico of tijdsperiode.

Hedging bestaat in verschillende vormen en maten: u kunt iets kopen dat u al bezit en dat zich in tegengestelde richting beweegt van het bezit dat u al aanhoudt. U kunt ook hedgen tegen bv. een valutarisico.

Hedging wordt meestal gedaan met derivaten als futures en opties.

Waarom hedging?

Er bestaan veel redenen om te hedgen. Als particuliere belegger wilt u uw positie of portefeuille hedgen om het risico te beperken tijdens periodes waarin er zich mogelijk onvoorspelbare marktbewegingen zullen voordoen. Denk bijvoorbeeld aan: belangrijke verkiezingen zoals de Amerikaanse presidentsverkiezingen of Brexit of het bekendmaken van belangrijke cijfers.

Marktrisico afdekken

Dit geldt voornamelijk voor bedrijven. Zij willen gewoonlijk het marktrisico afdekken. Dit risico verwijst naar het risico dat een bedrijf verlies lijdt ten gevolge van prijsveranderingen in een markt. Zo kiezen bedrijven er regelmatig voor om zich in te dekken tegen schommelingen van bv. voedsel- of brandstofprijzen. Daarom kopen veel bedrijven olie futures: hiermee maken de bedrijven een prijsafspraak voor in de toekomst geleverde brandstof en wordt het marktrisico afgedekt.

Een ander voorbeeld ter illustratie: luchtvaartmaatschappijen kunnen ervoor kiezen om long te gaan in termijncontracten en kerosine. Mocht de prijs van kerosine stijgen dan verliest de onderneming door de stijgende kosten van de brandstof, maar verdient het weer aan de termijncontracten. Zo wordt het risico gehedged.

Valutarisico afdekken

Veel bedrijven kiezen er ook voor om de risico’s die ze lopen m.b.t. valutaschommelingen af te dekken. Dit gebeurt m.b.v. termijncontracten. Bijvoorbeeld: een Europees bedrijf dat zaken doet met de VS zal veel een dollar-risico hebben. Mocht het bedrijf nu iets verkopen dat pas over enkele maanden uitbetaald wordt, dan is de onderneming kwetsbaar voor valutaschommelingen. Hoe kan het bedrijf dit tegengaan? Ze kunnen de wisselkoers bij een bank tegen een kleine vergoeding vastzetten. Zo kan het risico verminderd of volledig geëlimineerd worden.

Ook u als particuliere belegger bent kwetsbaar voor dergelijke fluctuaties. U moet altijd rekening houden met valutaschommelingen als u belegt. We verwijzen u graag door naar onze uitgebreide forex handleiding voor meer informatie over handelen in valuta’s bij online brokers.

Hoe kunt u uw posities hedgen?

Bij online brokers kunt u jammer genoeg geen verzekering afsluiten. Daarom maken particuliere beleggers gebruik van hedging.

Maar hoe hedget u een positie? We nemen even cryptocurrency als voorbeeld. Stel dat Bitcoin 10% daalt, dan daalt de waarde van Bitcoin van bv. €100.000 naar €90.000. U wilt natuurlijk deze daling vermijden, maar uw Bitcoins niet verkopen. Hoe doet u dit? U maakt gebruik van opties en futures als verzekering. U opent een verkooppositie op Bitcoins terwijl u zelf Bitcoins bezit. Mocht de prijs van Bitcoin omlaag gaan, dan dekken de derivaten het verlies. Stijgt de prijs van Bitcoin? Dan wordt uw eerste investering meer geld waard en dekt dit het verlies van uw verkooppositie.

Zo maakt het eigenlijk geen verschil of de markt stijgt of daalt: uw €100.000 blijft zijn waarde behouden ongeacht de marktfluctuaties.

Op zoek naar meer informatie over beleggen in cryptocurrency? Dan raden we u aan onze cryptocurrency handleiding te raadplegen.

Hoe kunt u uw aandelenportefeuille hedgen?

U wilt natuurlijk uw portefeuille indekken tegen koersdalingen. Maar u wilt uw aandelen liever niet verkopen. Om uzelf in te dekken tegen deze dalingen, kunt u op volgende manieren uw aandelen portefeuille hedgen:

• Hedgen met opties: u kunt ervoor kiezen om ofwel put opties te kopen of call opties te schrijven op de aandelen die u al bezit.
• Hedgen met futures of ETF’s: met deze financiële producten kunt u short gaan op een belangrijke index. Zo compenseert u uw verliezen op de aandelenposities.
• Hedgen van aandelen: u kunt uw posities ook hedgen door aandelen uit dezelfde sector te verkopen of kopen.

Wat is een hedgefonds?

Een hedgefonds, ook wel een hefboomfonds genoemd, is een beleggingsfonds dat open is voor een beperkt aantal investeerders. Financiële autoriteiten staan deze hedge funds toe om een groter aantal strategieën toe te passen dan een gewoon beleggingsfonds. U betaalt hiervoor een ‘performance fee’ aan de beheerder.

Hedgefondsen proberen de beleggingsrisico’s die ze lopen te hedgen zodat ze geen geld verliezen of verdienen aan stijgende of dalende markten. Het rendement wordt vooral gehaald uit de prijsverschillen van gerelateerde effecten.

Deze fondsen zijn continu op zoek naar aandelen (of andere financiële producten) die ondergewaardeerd zijn t.o.v. andere, soortgelijke aandelen. Ze maken gebruik van volgende financiële instrumenten om rendement te genereren: opties, converteerbare obligaties, short gaan in obligaties of aandelen, leverage, rente- en volatilityswaps, termijncontracten op energie of grondstoffen of financieringsstructuren. Voor meer informatie over short gaan, raden we u aan een kijkje te nemen op onze short gaan pagina.

Strategieën toegepast door hedgefondsen

Hedge funds maken gebruik van heel wat verschillende strategieën, die we hieronder overlopen:

• Global macro: men verwacht verschillen in rendement tussen diverse beleggingscategorieën.
• Equity long-short: men verwacht verschillen in rendement tussen diverse aandelen of categorieën van aandelen. Bijvoorbeeld long in ING en short in Aegon.
• Fixed income arbitrage: men maakt gebruik van (zeer kleine) prijsverschillen of diverse markten voor vastrentende waarden en derivaten daarop.
• Merger arbitrage: men koopt aandelen in een onderneming in de verwachting dat daarop een bod gedaan zal worden, hetgeen in het algemeen de koers van die aandelen opdrijft. (Indien verwacht wordt dat de partij die het bod zou doen de overname zal moeten financieren door de uitgifte van nieuwe eigen aandelen, hetgeen de koers van die aandelen zou kunnen drukken, kan tevens short worden gegaan in die aandelen.)
• Distressed securities: men koopt aandelen in ondernemingen die in moeilijkheden verkeren, doch waarvan wordt verwacht dat deze erin zullen slagen die moeilijkheden te overwinnen.
• Convertible arbitrage: men probeert te profiteren van prijsverschillen die zich voordoen tussen gerelateerde converteerbare obligaties, aandelen en opties

Voor- en nadelen van hedgen

Elke strategie kent zijn voor- en nadelen, zo ook de hedging strategie. We overlopen hieronder de voor- en nadelen.

Onze conclusie over hedgen

Wilt u uw verliezen beperken, dan is hedgen een goede manier om dat te doen. U moet er wel rekening mee houden dat hedging geld kost: u beperkt uw winst om de verliezen te minimaliseren. Wilt u hedgen, dan moet u goed kijken welke online brokers deze optie aanbieden. U kunt namelijk niet bij alle online brokers hedgen.

De online brokers die we op deze pagina hebben verzameld staan allen hedging toe. U kunt dus bij hen terecht als u uw verliezen wilt minimaliseren. Bovendien zijn deze brokers allemaal 100% veilig: ze hebben licenties bij vermaarde autoriteiten en beschikken over SSL-technologie.

FAQ - veelgestelde vragen